Bond Yields Are Up, but What Are the Risks?
After years of low yields, 无论投资者的风险承受能力如何，债券的收益率都在上升，这可能会吸引他们. While bonds could play a role in any portfolio, 他们可以成为寻求稳定和收入的退休人员的支柱, 接近退休的人可能会考虑将部分资产转换为债券，为退休做准备.
债券通常被认为比股票风险低——这是持有债券的一个很好的理由——但它们并非没有风险. In fact, bonds are subject to multiple risks. In considering the brief explanations below, 记住，票面利率是指债券票面价值所支付的利息, 而收益是指投资者在购买价格的基础上获得的回报. 以低于票面价值的价格购买债券，其收益率将高于票面利率, 以高于票面价值的价格购买债券的收益率将低于票面利率.
Interest rate risk (or market risk) — the risk that interest rates will rise, 降低现有债券的票面利率，因为新债券的利率更高. 这通常会降低二级市场上债券的价值, 但它不会改变债券发行时购买并持有至到期的收益率. 美联储迅速提高利率以对抗通货膨胀, 现有债券的潜在转售价值暴跌. However, rates may be nearing a peak, 哪一点可能使现在成为购买债券的更合适时机. 如果利率下降，债券的价值通常会上升.
Duration risk -长期债券对利率变化更为敏感的风险. 期限以年为单位，取决于债券的到期日和其他因素. 利率每上升1%，债券在二级市场上的价值就会在一年期间下降1%. For example, 在二级市场上，期限为7年的债券可能会损失7%的价值.
Opportunity risk (or holding period risk) -你将无法利用潜在更好的投资的风险. The longer the term of a bond, 更有吸引力的投资可能出现或其他事件可能对您的债券投资产生负面影响的风险越大.
Inflation risk -债券收益跟不上通货膨胀率的风险. 在当前的环境中，这可能是一个特别值得关注的问题, 但高通胀是美联储一直在提高利率的原因. 如果通胀降温，目前收益率较高的债券未来可能会跑赢通胀.
By the Letters
由三家最知名的评级机构按信誉降序排列的债券评级（阴影评级被认为是非投资级）
Note: Standard & Poor’s and Fitch Ratings use the symbols + and – to denote the upper and lower ranges of ratings from AA to CCC; Moody’s uses the numbers 1, 2, and 3 to denote the upper, middle, and lower ranges from Aa to Caa.
Call risk -发行人在利率下降时赎回债券以以较低利率发行新债券的风险. 投资者可以通过购买不可赎回债券来规避这种风险.
Credit risk (or risk of default) -债券发行人在到期时无法支付承诺的利息及/或收回本金的风险. 信用评级机构分析这种风险，并发布反映其评估的评级. Higher-rated bonds are considered “investment grade.评级较低的债券，通常被称为“垃圾债券”，属于非投资级. 它们通常提供较高的收益率，被认为是具有较高信用风险的投机行为.
Some lower-rated bonds may be insured, so the bond carries two ratings, one for the bond and one for the insurance company. 如果发行人违约，债券保险可能会增加一层保护, 但它的好坏取决于保险公司的信用质量和支付能力. 投资者不应仅根据保险购买债券.
债券的本金可能随市场情况而波动. 到期前赎回的债券的价值可能高于或低于其原始成本. 寻求获得更高收益的投资也涉及更高程度的风险.